e-ISSN 2518-1181
DOI 10.33146/2518-1181
Online Media ID R40-06293
← Повернутись Опубліковано: 10.06.2025

Фактори, що впливають на фінансові труднощі компаній у споживчому циклічному секторі

Автори

Індрі Сіндія Хантіка Університет Свадая Гунунг Джаті, м. Чиребон, Індонезія ORCID 0009-0003-0125-1338
Сінді Хенчіана Університет Свадая Гунунг Джаті, м. Чиребон, Індонезія ORCID 0009-0000-4268-1658
Тіка Септіані Університет Свадая Гунунг Джаті, м. Чиребон, Індонезія ORCID 0009-0003-0688-1208

DOI:

https://doi.org/10.33146/2307-9878-2025-2(108)-105-113

Анотація

Якщо компанія не здатна впоратися з ринковою конкуренцією, вона зрештою зазнає збитків. Згодом це може призвести до проблем із платоспроможністю. Фінансові труднощі бізнесу – це стан, коли компанія має проблеми з доходами, розрахунками, погашенням боргу, або коли фінансова ситуація стає нестійною. Попередні дослідження надали досить неоднозначні результати щодо факторів, які впливають на фінансові труднощі. Тому, ґрунтуючись на кількісному підході, це дослідження мало на меті визначити, як ліквідність (виражена коефіцієнтом поточної ліквідності), леверидж (виражений коефіцієнтом боргу до активів) та розмір компанії впливають на фінансові труднощі компаній у споживчому циклічному секторі. У цьому дослідженні використовуються вторинні дані, включаючи річні звіти та фінансову звітність, отримані з офіційного веб-сайту Індонезійської фондової біржі (IDX) (www.idx.com). Дослідження охоплює трирічний період, зосереджуючись на фінансових показниках компаній у споживчому циклічному секторі. Дослідники застосовують ліквідність, леверидж та розмір компанії як незалежні змінні, а фінансові труднощі – як залежну змінну. Для обробки даних використовувався регресійний аналіз, реалізований за допомогою програмного забезпечення IBM SPSS Statistics версії 21, включаючи описові статистичні тести, класичні тести припущень, множинний лінійний регресійний аналіз та перевірку гіпотез. Результати аналізу даних показують, що ліквідність, виражена коефіцієнтом поточної ліквідності, не пов'язана з фінансовими труднощами. Немає негативної кореляції між фінансовими труднощами та левериджем, вираженим коефіцієнтом боргу до активів. Однак, фінансові труднощі мають негативну кореляцію із розміром компанії. Хоча результати цього дослідження не підтвердили дві з трьох гіпотез, визначених дослідниками, фінансові коефіцієнти, що розглядаються в цій роботі, мають важливе значення для оцінки фінансового стану компаній.

Ключові слова

фінансові труднощі, ліквідність, леверидж, розмір компанії, споживчі циклічні акції
Список використаних джерел
  1. Akbar, N., Puspita, L., Pambekti, G. T., & Khoirunisa, K. R. (2024). Financial Distress Analysis as Early Warning System on Halal Tourism Industries: Case Study During Covid-19 Pandemic Era. Journal of Accountancy and Management, 2(2), 106–117. https://doi.org/https://doi.org/10.24260/aktiva.v2i2.2204
  2. Altan, İ. M., & Şimşek, Ü. (2023). Evaluation of financial failure of healthcare companies traded in BIST with Fulmer H and Springate S Score Models. Afyon Kocatepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi Araştırma Makales, 25(2), 257–264. https://doi.org/https://doi.org/10.33707/akuiibfd.1311861
  3. Anisa, S., Shafitranata, S., Azizah MT, R., & Octavia, R. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress Perusahaan Makanan dan Minuman di Indonesia Sebelum dan Saat Covid-19. Nominal Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 12(2), 166–176. https://doi.org/10.21831/nominal.v12i2.58346
  4. Desiana, L., & Diem, M. J. (2021). Financial Distress Ditinjau Dari Leverage, Intangible Asset, Tangible Asset dan Ukuran Perusahaan. I-FINANCE: A Research Journal on Islamic Finance, 7(2), 71-84. https://doi.org/10.19109/ifinance.v7i2.9728
  5. Fitri, R. A., & Syamwil, S. (2020). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). Jurnal Ecogen, 3(1), 134. https://doi.org/10.24036/jmpe.v3i1.8532
  6. Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
  7. Hadi, A. (2022). Pengaruh rasio-rasio keuangan terhadap financial distres pada perusahaan sektor perdagangan, jasa, dan investasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 1-10. https://doi.org/10.26740/jim.v10n1.p1-10
  8. Hidayat, T., Yahya, A., Heruwanto, J., & Wibowo, R. (2024). Peran Leverage sebagai Moderasi Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Financial Distress. EKOMABIS: Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis, 5(02), 237–250. https://doi.org/10.37366/ekomabis.v5i02.1582
  9. Hikmawati, V. B. (2022). Pengaruh Corporate Governance, Operating Capacity, Leverage, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Perusahaan Sektor Aneka Industri. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(2), 459–474. https://doi.org/10.26740/jim.v10n2.p459-474
  10. Idawati, W., & Wardhana, A. K. (2021). Analysis of financial distress with profitability as moderation variable. Jurnal Akuntansi, 25(2), 222-238. https://doi.org/10.24912/ja.v25i2.807
  11. Iswari, A., & Nurcahyo, B. (2020). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi financial distress pada perusahaan pertambangan di Indonesia. Jurnal Nusantara Aplikasi Manajemen Bisnis, 5(1), 13–20. https://doi.org/10.29407/nusamba.v5i1.13526
  12. Kamilah, N., & Indira, I. (2025). The effect of liquidity and company size on financial distress with company value as a mediating variable in transportation and logistics companies listed on the Indonesia Stock Exchange for period 2021-2023. Journal of Management Small and Medium Enterprises (SME’s), 18(1), 493–506. https://doi.org/10.35508/jom.v18i1.19390
  13. Marsenne, M., Ismail, T., Taqi, M., & Hanifah, I. A. (2024). Financial distress predictions with Altman, Springate, Zmijewski, Taffler and Grover models. Decision Science Letters, 13, 181–190. https://doi.org/10.5267/dsl.2023.10.002
  14. Mas’ud, I., & Srengga, R. M. (2022). Financial Ratio Analysis to Predict Financial Distress Condition of Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Jurnal Akuntansi Universitas Jember, 10(2), 139–154. https://doi.org/10.19184/jauj.v10i2.1255
  15. Muzharoatiningsih, M., & Hartono, U. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan, Sales Growth, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bei Periode 2017-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(3), 747–758. Retrieved from https://journal.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/17977
  16. Ningrum, D. T., & Sholihah, R. A. (2023). the Influence of Financial Factors and Local Government Characteristics on Financial Distress. Riset, 5(1), 098–112. https://doi.org/10.37641/riset.v5i1.226
  17. Ningsih, R. A., & Asandimitra, N. (2023). Pengaruh rasio-rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi dengan profitabilitas dan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(2), 306–322. https://doi.org/10.26740/jim.v11n2.p306-322
  18. Pradana, I., & Sarjiyanto, S. (2023). Financial Distress Ditinjau Dari Rasio Keuangan dan Karakteristik Pemerintah Daerah. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 3(5), 2477–1783. Retrieved from https://ejournal.penerbitjurnal.com/index.php/business/article/view/442
  19. Pratiwi, A. S., Siswono, G. O., & Saputri, P. D. (2023). Financial Distress Classification Using Feedforward Neural Network Based on Altman and Ohlson Financial Ratios. Jurnal Matematika, Statistika Dan Komputasi, 20(1), 184–195. https://doi.org/10.20956/j.v20i1.27742
  20. Pratiwi, S. A. D., & Fauzan. (2025). The effect of leverage, financial distress, and transfer pricing on tax avoidance (empirical study on energy sector manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018–2022 period). Indonesian Interdisciplinary Journal of Sharia Economics (IIJSE), 8(1), 1594–1612. https://doi.org/10.31538/iijse.v8i1.6073
  21. Regita, Lubis, M. Z. M., Dewi, N. C., & Mohamad, Z. Z. (2024). Bankruptcy Prediction Analysis using Altman Z-Score, Springate, and Zmijewski Methods. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan, 14(December), 1–18. https://doi.org/10.34010/jika.v14i1.14031
  22. Rinaima, C. A. (2022). Analisis Tingkat Kesehatan Bank dan Financial Distress pada Bank Central Asia Syariah Tahun 2016-2020. At-Taradhi: Jurnal Studi Ekonomi, XIII(1), 43–56. https://doi.org/https://doi.org/10.15642/oje.2021.5.2.75-85
  23. Saputra, C. A. R., & Kuang, T. M. (2022). Apakah Good Corporate Governance Dan Rasio Keuangan Mampu Memprediksi Financial Distress? Studi Pada Perusahaan Tbk. Sektor Energi Dan Bahan Baku. Jurnal Akuntansi, 16(2), 172–191. https://doi.org/10.25170/jak.v16i2.3159
  24. Sari, D. N., & Murtanto (2024). Profil Daerah Dan Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Di Pemerintah Provinsi Di Indonesia. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 19(2), 243-266. https://doi.org/10.25105/jipak.v19i2.20485
  25. Septiani, T. A., Siswantini, T., & Murtatik, S. (2021). Pengaruh likuiditas, leverage dan profitabilitas terhadap financial distress pada sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI. Jurnal Apresiasi Ekonomi, 9(1), 100-111. https://doi.org/10.31846/jae.v9i1.335
  26. Septiani, T., Ayu, P. P., & Editya, N. (2022). Determinasi Pemahaman Mahasiswa Dalam Memprediksi Financial Distress Dengan Kompetensi Dosen Sebagai Pemoderasi. Jurnal Ilmiah Multi Disiplin Indonesia, 1(9), 1278–1285. Retrieved from https://journal.ikopin.ac.id/index.php/humantech/article/view/1158
  27. Setiyawan, E., & Musdholifah, D. (2020). Pengaruh struktur kepemilikan, profitabilitas, likuiditas, leverage dan nilai tukar terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di idx tahun 2016-2017. Jurnal Ilmu Mana, 8(1), 51-66. Retrieved from https://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/30110
  28. Sugiyono. (2018). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Penerbit Alfabeta.
  29. Syahputra, F. A., & Purwanto, E. (2022). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Sektor Perdagangan Besar. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(2), 59–69. https://doi.org/10.34308/eqien.v11i02.817
  30. Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468